因美国未批准关于妇女权利和武器方面的一些条约

　　要想了解欧美围绕ESG的讨论有多大不同，看看德国的巴登-符腾堡州的情况就行。

　　巴登-符腾堡州是德国最富裕的地区之一，梅赛德斯-奔驰和博世等公司落户于此。今年巴登-符腾堡州通过一项法律，将可持续投资与盈利能力和流动性等更传统的标准作为同等要求，这一决定可能会影响到该州170亿欧元（180亿美元）资产中的五分之一。

　　这部法律通过时，很少有德国以外的国家给予太多关注，但事实证明具有国际影响。在新实施的环境、社会和治理标准下，美国国债最终被列入投资黑名单，因美国未批准关于妇女权利和武器方面的一些条约。其他将被该政策排除在外的国家包括芬兰、拉脱维亚和希腊。

　　巴登-符腾堡州这部法律主要影响的是该州股票和公司债券投资组合。该法律将《联合国可持续发展目标》，《欧盟分类法》和《巴黎气候变化协定》，作为未来投资决策的基础。

　　这项法律对美国国债的实际投资影响有限，巴登-符腾堡州的持仓并不高。事实上根据最新数据，德国持有的美债总体上只占市场的一小部分，在24万亿美元的存续债务中仅占850亿美元，而且几无迹象表明投资者的ESG考量总体上对美债市场有何影响。